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基础建设扩大内需,工程机械行业崛起

  【主题背景】

  当前我国发展仍处于重要战略机遇期,转型发展空间和潜力广阔,稳定和扩大外需仍有可为。近日,国家发改委明年工作的重点,从过去通常的八项变成九项,新增加城镇化内容,此意味着未来最大内需市场启动。随着全国城镇化的快速发展,工程机械行业重新崛起将会更值得期待。

  【主力炒作契机】

  国家发改委目前已经编制了《促进城镇化健康发展规划》,该规划对于城市群建设,以及大中小城市协调健康发展,以及优化城市化布局和形态,加强城镇化管理等进行了说明。该规划将上升到国家层面,并由国务院审批通过。这涉及到上百个城市定位,以及上万个小城镇的布局。城镇化是未来中国最大的内需市场,启动则意味着未来城市基础设施建设及促进居民消费和服务业的快速发展的工作需要加强。

  近几年来区域振兴一直都进行得如火如荼,从东部的海西规划、南部的海南国际旅游岛,到西部的滇西南城镇群、北部的辽宁沿海,区域发展规划在各地开花城镇化处于加速阶段,房地产需求及相关配套基础设施的投资仍有上升趋势,并带动建筑建材、工程机械等投资产业链发展。2013年新农村建设及高铁等基建项目开工将继续增加,房地产行业也逐步企稳,工程机械行业有望重新步入增长轨道,将迎来2-3年的稳定增长期。预计到明年5月份,即行业调整两年之后,工程机械行业出现向上拐点。

  【持续性分析】

  工程机械出口在2011年创下新高后,2012年以来继续保持较快增长,目前企业在出口方面更加主动,集中攻克东南亚、南美等区域市场,同时龙头企业还积极通过并购获取先进技术和市场渠道,进入欧洲等发达地区市场。2011年,三一、中联已进入世界工程机械的前10名,国内龙头企业在产品线齐全方面并不亚于海外企业,伴随着产品技术提升、全球化生产销售服务体系建立,其发展空间巨大。

  2012年2季度以来,工程机械企业普遍开始调整信用销售政策,注重回笼资金,尽管这短期内将进一步削弱需求,但其经营风险也开始逐步释放,有利于行业向理性、健康的状态回归。工程机械主要产品需求出现分化,挖掘机、起重机销量2013年有望小幅回升,而混凝土机械销量2013年将会出现下降。挖掘机主要用于工程建设的土方作业,调整时间最长,在新农村建设及高铁项目的拉动下,有望率先复苏。

  【重点个股】

  热点个股:三一重工

  重点关注:安徽合力

  三一重工公司作为国内领先工程机械生产商,产品线布局全面,主要从事混凝土机械、路面机械、桩工机械、履带起重机械等工程机械的研发、制造、销售,是中国机械行业首家进入世界500强企业,产品质量达到国际先进水准,是行业内最强的混凝土成套设备供应商,位列全球行业三甲,目前在中国混凝土机械制造领域已处于绝对优势地位,挖掘机进口替代趋势较为明确,汽车起重机销售好于行业平均水平。该股近期在形成年内新低后股价单边拉升趋势较强,成交量显著活跃,月线和60日均线支撑力度相对较强,考虑该股较低的市盈率和股权激励政策,预计该股后市走势将持续震荡上行,可关注。

  重点关注

  安徽合力公司主营叉车、装载机、工程机械、矿山起重运输机械及配件、铸锻件、热处理件制造及产品销售等,是国内叉车行业两巨头之一,市场份额维持在25%左右,拥有国内叉车行业较大的模铸件生产基地、油缸生产基地和转向桥生产基地,具备国内领先的叉车设计开发和试验检测能力,政府为稳定经济增长加大投资力度及物流行业迅猛发展对公司业绩构成显著利好。该股近期放量拉升,主要指标均线呈初步向上发散状态,月线和60日均线在底部构成支撑,考虑该股较低的市净率及筹码集中度相对较高,资金介入度持续增强,预计后市上涨仍有较强动力,可关注。

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